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第一章 外匯

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一)外匯管制的積極影響

1. 調節國際收支失衡

為彌補國際收支逆差,一國政府可動用本國的國際儲備,也可以透過調整財政政策

和貨幣政策來調節,但這些措施會影響國內經濟的均衡,導致內外均衡的衝突。實行外匯管制,可以透過鼓勵本國商品和勞務的輸出增收外匯,透過限制外國商品和勞務的輸入減少用匯,增加外匯供給、減少外匯需求,以實現國際收支平衡,避免採取其他措施對國內經濟產生不良影響。外匯管制是調節國際收支失衡的直接有效手段之一。

2.限制資本外逃

資本流動特別是大量投機性資本的頻繁流動,不僅會妨礙國內金融政策的實施,而

且容易催生資產泡沫。一旦投機性資本流出導致泡沫破滅,會引發一系列連鎖反應,使經濟局勢迅速惡化。實行外匯管制,可以透過對外匯收支的限制,防止資本外逃,是維護一國金融市場穩定執行和增強本國金融安全的有效手段。

3.穩定本幣匯率和國內物價

當一國本幣匯率波動過大時,可以採取直接管制的方式對匯率加以控制,達到穩定匯率的目的。當一國出現嚴重的通貨膨脹時,可以透過高估本幣匯率或者使本幣升值的措施,抑制出口、增加進口,緩解通貨膨脹壓力,穩定物價。在一些存在鉅額國際收支順差、匯率趨於堅挺的國家容易出現輸入型通貨膨脹,透過外匯管制限制資本和商品的輸入,可以隔絕國際通貨膨脹,保持國內物價和匯率的穩定。

4. 推動本國產業的發展

外匯作為有限的資源,需要相對集中地使用。實行外匯管制能夠使外匯資金流入最需要發展的產業和行業,保障社會效益較高的重點部門的外匯需求,實現外匯資源的最佳配置,取得最大的社會經濟效益。如果一國的民族產業剛剛起步,則政府可以利用外匯管制措施限制同類商品的進口,保護民族產業的順利發展。

二)外匯管制的消極影響

1、.阻礙國際貿易的正常發展

“秘C價和外NC所給管制會排製出口雙數性烈壓進口%我,w

我心S家OE.買用價修管制,如果本市定值過高,則會打擊世日;如果c.不且容易能來國際貿易摩擦,這對於發限國際貿易、0立正常的國際經貿關係不利。

2.阻礙國際投資的正常發展

一國限制外國對本國投資,或對投資相關的還本付息、紅利分配、債務償還以及和潤匯出進行限制,都將減少投資者的興趣,降低投資意願,使本國難以吸引外資,也難以進入國際資本市場獲取競爭優勢。一國限制本國對外國投資,不利於提高資本邊際收益、世界市場佔有率和國際地位。

3.導致資源配置和價格扭曲

外匯管制會隔離本國市場和國際市場的聯絡,使資源配置和價格關係變得扭曲。復匯率作為一種變相的財政補貼,使企業處於不同的競爭地位,不利於建立公平競爭關係和提高市場透明度。

4.增加交易成本和行政費用

外匯管制的手續繁雜,不僅會增加費用和提高交易成本,還會引起外匯走私與黑市

買賣以及非法的套匯行為,使外匯市場陷入混亂狀態。

5.容易滋生腐敗的尋租行為

在外匯管制的背景下,外匯黑市不可避免,而外匯黑市意味著存在利用不同市場的價格差異賺取經濟租金,並將經濟租金轉化為自已的收入的尋租行為。尋租者在尋租過程中難免會採取諸如賄賂等方式取得外匯許可證、外匯額度等以獲取經濟租金,因而必然滋生腐敗。此外,外匯管制面臨一系列較為複雜的行政管理問題,而且尋租過程中產生的種種成本不僅浪費資源,還可能降低外匯管制的效率。

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